Principes d'investissement responsable
Le Régime estime que les risques liés aux enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) peuvent avoir un impact matériel sur la performance des compagnies et, qu’en ce sens, ils doivent être pris en compte au même titre que les risques financiers traditionnels.
Depuis 2006, le Régime a mis en place une approche d’investissement responsable (IR) basée sur un exercice de ses droits de vote conforme aux meilleures pratiques de gouvernance. Il est donc important de s’assurer que ces enjeux sont étudiés dans l’évaluation des risques effectuée par ses gestionnaires.
Depuis plusieurs années, plusieurs méthodologies ont émergé afin de permettre aux investisseurs de mieux évaluer et mesurer les risques inhérents de leurs investissements en lien avec les risques ESG.
Approche
L’objectif premier du Régime est d’optimiser le rendement à long terme de son actif tout en prenant des risques appropriés dans le cadre d’une gestion prudente. Pour ce faire, le comité de placement élabore une politique, sélectionne des gestionnaires externes et évalue ces derniers. À titre de fiduciaires du Régime, les membres des comités de placement et de retraite considèrent qu’il fait partie de leur devoir de prudence de s’assurer de la prise en compte des enjeux ESG dans la gestion des risques associés aux placements.
Définition
Le Régime définit l’IR comme étant la prise en compte des risques et préoccupations ESG dans la gestion et la sélection des placements et des investissements.
Étant donné la gestion externe du portefeuille, l’approche en IR du Régime repose sur les stratégies suivantes : la collaboration, le suivi d'indicateurs clés en matière de risques ESG, l'exercice des droits de vote et le suivi du niveau d’intégration des risques ESG aux processus d'investissement des gestionnaires externes.
Une sensibilité plus grande sera dédiée aux indicateurs de suivis et de progression de lutte aux changements climatiques.
Stratégies en investissement responsable
Le RRUS s'assure de s’inspirer des meilleures pratiques de l'industrie en matière de gestion de ses risques ESG en collaborant avec les autres investisseurs institutionnels et en participant comme membre actif au sein d'associations ou autres organismes qui promulguent l'intégration des concepts ESG à même les processus d'investissement. Le RRUS participe activement et en collaboration avec des organismes et des associations sélectionnées pour exercer ce partage.
À l'affut des nouvelles normes et des nouveaux indicateurs clés en matière de risques ESG, le RRUS s’assure de mettre en place des méthodes permettant l’accès aux données les plus à jour afin d'évaluer le portefeuille total ainsi que nos gestionnaires dans le cadre du suivi des décisions d'investissement du RRUS. Les indicateurs de lutte aux changements climatiques doivent définitivement être au cœur de cette démarche.
Lorsque ses fonds sont ségrégués, le Régime exerce ses droits de vote à l’aide d’une politique prônant les meilleures pratiques quant à la prise en compte des concepts ESG. Lorsque les actions des compagnies sont détenues dans des fonds, le Régime s’assure que les droits de vote sont exercés adéquatement par les gestionnaires de ces fonds.
Les gestionnaires sont sélectionnés selon leurs aptitudes à mettre en place la politique de placement et à générer le rendement recherché par le Régime, et ce, tout en l’exposant à un risque mesuré. Ils sont donc les mieux placés pour veiller à procéder à l’intégration des risques ESG. Lors des rencontres de sélection et de reddition de compte, le Régime questionnera les gestionnaires sur le processus mis en place pour assurer la saine gestion des enjeux ESG ainsi que leur intégration au sein du processus d’investissement. Ce processus devra être utilisé dans tous les aspects de la gestion, c’est-à-dire de la sélection des titres à leur disposition. Le Régime s’assurera qu’une méthode d’évaluation est en place chez chacun de ses gestionnaires, qu’elle permet d’évaluer les risques et de s’assurer de la substance des décisions prises sur les considérations ESG.
Les gestionnaires seront aussi questionnés sur l’engagement actionnarial, soit l’exercice des droits de vote et les activités de dialogue qui ont été réalisées.
De plus, le Régime endosse la lutte aux changements climatiques et sera sensibles aux décisions de ses gestionnaires qui sont favorables à cette thématique dans ses processus d’investissement. Le Régime s’inspire aussi des principes découlant de l’initiative « Net Zero Asset Managers (NZAM) » de l’ONU dans ces processus de suivis auprès de ses gestionnaires.
Ainsi, le Régime évaluera ses investissements afin suivre l’évolution de la réduction de l’intensité carbone de ses placements et vise à ce que son portefeuille puisse présenter un bilan carbone Zéro Net au plus tard pour l’horizon 2050.
Par contre, le Régime pourrait soutenir des déviations non linéaires de son parcours de réduction de l’intensité carbone de son portefeuille, en autant que nos gestionnaires puissent être en mesure de démontrer que les titres ajoutés (qui dévient significativement de la cible de réduction à court terme) sont clairement en voie de contribuer positivement à la lutte aux changements climatiques, à la transition énergétique ou à l’adaptation aux conséquences des changements climatiques, et ce, à moyen ou long terme.
Le Régime ne préconise pas l’exclusion. En plus de potentiellement nuire à l’objectif de diversification des investissements, cette pratique d’exclusion ne permet pas de garder le pouvoir d’influencer positivement la compagnie par l’exercice des votes. Le Régime est d’avis que le gestionnaire est l’ultime responsable de la sélection des titres. L’emphase est plutôt orientée sur l’engagement avec les parties prenantes : on encourage le dialogue afin de faire changer les pratiques et que les décideurs intègrent davantage les concepts ESG dans leurs décisions d’investissement ou d’affaires.
Reddition de compte
À titre d'investisseur institutionnel, le RRUS reconnaît l’importance de la reddition de compte et de la communication transparente de son approche en IR. Le RRUS choisit de rendre publiques ces démarches en matière d'intégration des risques ESG. Il s'engage à soumettre un rapport annuel d'investissement responsable et d'y inclure l'évolution des évaluations ou des mesures de risques ESG de son portefeuille et de ses gestionnaires.
Le régime collabore étroitement avec le comité d'investissement responsable de l'UdeS tout en poursuivant ses objectifs propres et dans le respect de sa mission.